{"id":33108,"date":"2026-03-12T11:09:51","date_gmt":"2026-03-12T18:09:51","guid":{"rendered":"https:\/\/bmwclubslaf.org\/?p=33108"},"modified":"2026-03-12T11:12:06","modified_gmt":"2026-03-12T18:12:06","slug":"declaracion-walter-mertl-miembro-del-consejo-de-administracion-de-bmw-ag-finanzas-conferencia-anual-2026","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/bmwclubslaf.org\/pt\/declaracion-walter-mertl-miembro-del-consejo-de-administracion-de-bmw-ag-finanzas-conferencia-anual-2026\/","title":{"rendered":"Declaraci\u00f3n Walter Mertl, miembro del Consejo de Administraci\u00f3n de BMW AG, Finanzas, Conferencia Anual 2026"},"content":{"rendered":"<div data-elementor-type=\"wp-post\" data-elementor-id=\"33108\" class=\"elementor elementor-33108\" data-elementor-post-type=\"post\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-top-section elementor-element elementor-element-a008f61 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"a008f61\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-container elementor-column-gap-default\">\n\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-top-column elementor-element elementor-element-1de40eb\" data-id=\"1de40eb\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-13bb1ed elementor-widget elementor-widget-image\" data-id=\"13bb1ed\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"image.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<a href=\"https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026.png\" data-elementor-open-lightbox=\"yes\" data-elementor-lightbox-title=\"Declaraci\u00f3n Walter Mertl, Conferencia Anual 2026\" data-e-action-hash=\"#elementor-action%3Aaction%3Dlightbox%26settings%3DeyJpZCI6MzMxMDksInVybCI6Imh0dHBzOlwvXC9ibXdjbHVic2xhZi5vcmdcL3dwLWNvbnRlbnRcL3VwbG9hZHNcLzIwMjZcLzAzXC9EZWNsYXJhY2lvbi1XYWx0ZXItTWVydGwtQ29uZmVyZW5jaWEtQW51YWwtMjAyNi5wbmcifQ%3D%3D\">\n\t\t\t\t\t\t\t<img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" width=\"1155\" height=\"655\" src=\"https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026.png\" class=\"attachment-full size-full wp-image-33109\" alt=\"Declaraci\u00f3n Walter Mertl, Conferencia Anual 2026\" srcset=\"https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026.png 1155w, https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026-300x170.png 300w, https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026-1024x581.png 1024w, https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026-768x436.png 768w, https:\/\/bmwclubslaf.org\/wp-content\/uploads\/2026\/03\/Declaracion-Walter-Mertl-Conferencia-Anual-2026-18x10.png 18w\" sizes=\"(max-width: 1155px) 100vw, 1155px\" \/>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/a>\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-element elementor-element-8ebf50b elementor-widget elementor-widget-text-editor\" data-id=\"8ebf50b\" data-element_type=\"widget\" data-e-type=\"widget\" data-widget_type=\"text-editor.default\">\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-widget-container\">\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t<p><strong>Enunciado<\/strong><\/p><p><strong>Walter Mertl<\/strong><\/p><p><strong>Miembro del Consejo de Administraci\u00f3n de BMW AG, Finanzas<\/strong><\/p><p><strong>Conferencia Anual 2026<\/strong><\/p><p><span><strong>BMW Welt en\u00a0<\/strong><strong>M\u00fanich<\/strong><strong>, 12 de marzo de 2026, 08:00 a.m.<\/strong><\/span><\/p><p>Buenos d\u00edas,<\/p><p>Damas y caballeros,<\/p><p>Para el Grupo BMW, 2025 estuvo marcado por aprovechar plenamente nuestra operaci\u00f3n modelo para ofrecer resultados s\u00f3lidos frente a un entorno desafiante.<\/p><p>El a\u00f1o se vio fuertemente afectado por aranceles y desarrollos en la moneda los mercados, especialmente en la segunda mitad del a\u00f1o, as\u00ed como en el situaci\u00f3n de mercado intensa en China.<\/p><p>Ante estos vientos en contra:<\/p><ul><li>Ejecutamos nuestra estrategia de forma constante y aprovechamos nuestra estructuras globales flexibles.<\/li><li>Equilibramos las ventas entre nuestras regiones y nuestras marcas.<\/li><li>Redujimos la investigaci\u00f3n y desarrollo y el capital de inversi\u00f3n gracias a las primeras inversiones en la NEUE KLASSE; y<\/li><li>Impulsamos nuevas reducciones de costes en toda la empresa.<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: RESUMEN DEL RENDIMIENTO DEL A\u00d1O FISCAL 2025<\/strong><\/p><p>Con esto, pudimos cumplir con los principales KPIs de nuestro negocio operativo:<\/p><ul><li>un margen estable Group-EBT del 7,7% \u2013 el mismo que en 2024 \u2013 con Group ganancias superiores a 10.000 millones de euros;<\/li><li>crecimiento de volumen hasta 2,46 millones de veh\u00edculos del Grupo;<\/li><li>la continuaci\u00f3n de nuestra historia de electrificaci\u00f3n con un aumento en cuota de BEV casi el 18% y la cuota de xEV supera el 26% de las ventas totales;<\/li><li>una participaci\u00f3n electrificada en Europa de m\u00e1s del 40%;<\/li><li>una cifra de emisiones de flota de CO\u2082 en la Uni\u00f3n Europea de 90,0 gramos por kil\u00f3metro \u2013 2,9 gramos por debajo del objetivo aplicable;<\/li><li>un margen EBIT automovilizado dentro de nuestro corredor guiado;<\/li><li>m\u00e1s de 3.000 millones de euros de flujo de caja libre;<\/li><li>y s\u00f3lidos rendimientos de capital.<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p>Como promet\u00ed en la Conferencia Anual hace un a\u00f1o, lo hemos hecho abord\u00f3 todos los aspectos de costes \u2013 I&amp;D, SG&amp;A, fabricaci\u00f3n y Costes de materiales \u2013 para asegurar una reducci\u00f3n constante interanual en Cada trimestre. Esto supuso un viento a favor global del Auto EBIT de aproximadamente 2.500 millones de euros para el a\u00f1o.<\/p><p>Con nuestra gesti\u00f3n diligente del negocio, hemos podido compensar gran parte de los desaf\u00edos que enfrent\u00e1bamos. Sin el a\u00f1o completo carga arancelaria de aproximadamente 1,5 puntos porcentuales del margen EBIT, tanto los beneficios de nuestro Grupo como nuestro EBIT autom\u00e1tico habr\u00edan sido superiores el a\u00f1o anterior.<\/p><p>Perm\u00edtanme ahora explicarles en detalle nuestras cifras financieras.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: FIGURAS DE GRUPO<\/strong><\/p><p>En el a\u00f1o completo, los ingresos del Grupo ascendieron a 133.000 millones de euros. Los beneficios antes de impuestos a nivel de Grupo superaron los 10.000 millones de euros, como se anticipaba en el tercer trimestre. Esto representa un porcentaje de un solo d\u00edgito un descenso del 6,7%. El margen EBT de Grupo resultante se mantuvo estable en 7,7% en el a\u00f1o. El beneficio por acci\u00f3n incluso aument\u00f3 ligeramente respecto al intera\u00f1o.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: RENDIMIENTO DEL SEGMENTO<\/strong><\/p><p>Si analizamos el desglose del rendimiento del Grupo por segmento:<\/p><p>El\u00a0<strong>segmento Automoci\u00f3n<\/strong>\u00a0entreg\u00f3 6.300 millones de euros en beneficios con un margen EBIT del 5,3%.<\/p><p><span><strong>Motorrad<\/strong>\u00a0El EBIT alcanz\u00f3 los 178 millones de euros con margen del 5,7%.<\/span><\/p><p><span><strong>Los servicios financieros<\/strong>\u00a0generaron 2.400 millones de euros en ganancias antes de impuestos y un retorno sobre el patrimonio del 14,3%.<\/span><\/p><p>Por tanto, los tres segmentos operativos estaban dentro de sus respectivos corredores de gu\u00eda.<\/p><p><span><strong>Otras Entidades<\/strong>\u00a0mejoraron hasta poco m\u00e1s de 1.000 millones de euros en EBT. La tendencia positiva tras nueve meses continu\u00f3 en el cuarto trimestre.<\/span><\/p><p>Y finalmente,\u00a0<strong>las eliminaciones<\/strong>\u00a0sumaron un EBT de 629 Millones de euros. Esto refleja el desarrollo positivo del cuarto trimestre, como se anticipaba.<\/p><p>Veamos c\u00f3mo funcion\u00f3 el\u00a0<strong>segmento Automotriz<\/strong>\u00a0A trav\u00e9s de m\u00e9tricas clave:<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: VENTAS DE GRUPO BMW A NIVEL GLOBAL Y POR REGI\u00d3N<\/strong><\/p><p>A lo largo de 2025, el Grupo BMW vendi\u00f3 m\u00e1s de 2,46 millones de\u00a0<strong>veh\u00edculos BMW, MINI y Rolls-Royce<\/strong>\u00a0a sus clientes a nivel mundial, un aumento del 0,5% respecto a 2024.<\/p><p>Al observar las regiones, vemos nuestro modelo global en acci\u00f3n, mientras dirigimos efectivamente, a trav\u00e9s de las geograf\u00edas. Como Oliver Zipse destac\u00f3 antes, las ventas en Europa y Estados Unidos superaron al mercado, Generando una mayor cuota de mercado y sobrecompensando a la desarrollo en China.<\/p><p>Ofrecimos una tarifa mensual estable para la marca BMW de aproximadamente 50.000 veh\u00edculos a lo largo de todo el a\u00f1o en China, a pesar de Entorno de mercado intenso. A lo largo del a\u00f1o, hemos tom\u00f3 medidas para consolidar las estructuras de los concesionarios y abordar la fijaci\u00f3n de precios, Lo que sustentar\u00e1 esta estabilidad en el mercado.<\/p><p>Excluyendo el mercado chino, las ventas globales del Grupo en 2025 crecieron un 5,9%.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: VENTAS DE BMW ELECTRIFICADO Y BEBIDAS A NIVEL GLOBAL Y POR REGI\u00d3N<\/strong><\/p><p><span><strong>Los veh\u00edculos electrificados<\/strong>\u00a0son ambos pilares fundamentales en nuestra estrategia, y tambi\u00e9n como un motor clave de crecimiento \u2013 gracias a nuestro ampliando la cartera de productos atractivos.<\/span><\/p><p>Oliver Zipse ya os ha explicado las figuras en detalle. Pero Los momentos destacados fueron:<\/p><ul><li>un total de 642.000 veh\u00edculos electrificados entregados en 2025;<\/li><li>lo que representa un s\u00f3lido crecimiento del 8,2% y una cuota global de xEV superior al 26%.<\/li><li>y entregas de veh\u00edculos totalmente el\u00e9ctricos de 442.000 unidades para un una cuota de casi el 18%.<\/li><\/ul><p>\u00a0<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: INGRESOS DEL SEGMENTO AUTOMOTRIZ<\/strong><\/p><p><span><strong>Los ingresos en el segmento Automoci\u00f3n<\/strong>\u00a0alcanzaron casi la situaci\u00f3n 118.000 millones de euros, un 5,9% por debajo de 2024. Aproximadamente la mitad de esto La disminuci\u00f3n se debe a efectos negativos de la moneda. Resultados restantes principalmente por la presi\u00f3n global de precios.<\/span><\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: PUENTE EBIT AUTOMOTRIZ<\/strong><\/p><p>Veamos el\u00a0<strong>EBIT interanual del sector automotriz resultados detallados<\/strong>, provenientes de nuestros beneficios del a\u00f1o anterior.<\/p><p>El\u00a0<strong>saldo neto de la moneda y las materias primas las posiciones<\/strong>\u00a0provocaron un viento en contra de 600 millones de euros. Las tendencias negativas en el FX superaron a los ligeros efectos positivos del raw materiales, especialmente en la segunda mitad del a\u00f1o. Este adverso Se espera que el desarrollo de FX se mantenga en la primera mitad del curso actual Principalmente en el primer trimestre.<\/p><p>En comparaci\u00f3n con 2024, el\u00a0<strong>efecto neto del volumen, la mezcla de modelos y el precio<\/strong>\u00a0pes\u00f3 en el EBIT automotriz en un total de 1.800 millones euros. El efecto general de la mezcla fue positivo, impulsado notablemente por un fuerte cuota de la clase media, incluyendo crecimiento de la Serie 5, as\u00ed como un r\u00e9cord Actuaci\u00f3n de M. Durante todo el a\u00f1o, los precios fueron un obst\u00e1culo importante de 2.000 millones de euros.<\/p><p>En l\u00ednea con nuestra planificaci\u00f3n, seguimos disminuyendo los costes operativos en 2025. Como estaba previsto, redujimos\u00a0<strong>los gastos de I&amp;D<\/strong>\u00a0tras el pico de 2024, con una reducci\u00f3n de casi 800 millones de euros a\u00f1o tras a\u00f1o. El ahorro\u00a0<strong>SG&amp;A<\/strong>\u00a0represent\u00f3 900 millones de euros, continuando la tendencia de los primeros nueve meses.<\/p><p><span><strong>Otros cambios de coste<\/strong>\u00a0supusieron un viento en contra de 800 Millones de euros. Este desarrollo se debi\u00f3 a algunas \u00e1reas:<\/span><\/p><p>Por un lado, los aranceles tuvieron un impacto negativo de aproximadamente 1,5 puntos porcentuales en el margen EBIT de autos. Adem\u00e1s, un ablandamiento el mercado sobre valores residuales pesaba en los beneficios. Se mantuvieron positivos, pero m\u00e1s bajo que el a\u00f1o anterior.<\/p><p>Por otro lado, los gastos de garant\u00eda eran significativamente m\u00e1s bajos a\u00f1o con a\u00f1o, seg\u00fan se detall\u00f3 en el tercer trimestre. Un efecto positivo adicional lleg\u00f3 de un ahorro de tres millones en costes de fabricaci\u00f3n y materiales.<\/p><p>En total, hemos reducido los costes en 2.500 millones de euros durante todo el a\u00f1o a trav\u00e9s de nuestra direcci\u00f3n activa de I&amp;D, SG&amp;A y fabricaci\u00f3n y Costes de materiales. Gracias a esto, pudimos compensar todos los vientos en contra excepto una parte del arancel de aproximadamente 1,5 puntos porcentuales carga, resultando en una disminuci\u00f3n neta interanual de 1 punto porcentual en EBIT.<\/p><p>En total,\u00a0<strong>las ganancias del segmento<\/strong>\u00a0en 2025 alcanzaron el 6,3 Mil millones de euros.<\/p><p>El\u00a0<strong>margen EBIT del sector automotriz<\/strong>\u00a0reportado fue del 5,3%. Excluyendo la depreciaci\u00f3n de 1.300 millones de euros resultante del PPA de BMW Brilliance Automotive, el margen EBIT alcanz\u00f3 el 6,4% en el a\u00f1o. Y eso sigue incluyendo el viento en contra de aproximadamente<br \/>1,5 puntos porcentuales procedentes de aranceles.<\/p><p>Como sab\u00e9is, nuestro enfoque est\u00e1 consistentemente en las cifras que hemos reportado. Debido sin embargo, la consideraci\u00f3n de la PPA en diferentes enfoques en la industria y la carga arancelaria garantiza una mejor comparabilidad del rendimiento operativo.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: GASTO EN I&amp;D<\/strong><\/p><p>Analizando en detalle\u00a0<strong>la investigaci\u00f3n y desarrollo y el gasto de capital<\/strong>:<\/p><p>Hicimos inversiones tempranas para implementar nuestra estrategia, que consideramos analizamos el desarrollo de I&amp;D y CapEx en 2025.<\/p><p><span>El\u00a0<strong>gasto del grupo en investigaci\u00f3n y desarrollo<\/strong>\u00a0seg\u00fan el C\u00f3digo Comercial Alem\u00e1n para el a\u00f1o ascendi\u00f3 a 8,3 Mil millones de euros. Esto supone una disminuci\u00f3n de casi 800 millones de euros, o un 8% por debajo del m\u00e1ximo de 9.100 millones de euros en 2024. Esto se traduce en un Ratio de investigaci\u00f3n y desarrollo del 6,2%. Dado el menor ingreso, la ratio solo disminuy\u00f3 ligeramente en comparaci\u00f3n con el a\u00f1o anterior.<\/span><\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: GASTO DE CAPITAL DEL GRUPO<\/strong><\/p><p><span>El\u00a0<strong>gasto de capital del grupo<\/strong>\u00a0ascendi\u00f3 a 7.200 millones de euros, una disminuci\u00f3n interanual de m\u00e1s de 1.800 millones de euros respecto al m\u00e1ximo de 9,1 mil millones en 2024, o una reducci\u00f3n del 20%. Esto result\u00f3 en una proporci\u00f3n de 5.4%. El ratio de inversi\u00f3n excluyendo activos de derecho de uso se situ\u00f3 en un 4,9%.<\/span><\/p><p>Como prometi\u00f3, la investigaci\u00f3n y desarrollo y el gasto de capital ya han sido Disminuyeron significativamente respecto a su m\u00e1ximo en el a\u00f1o fiscal 2024. A pesar del despliegue de modelos de la NEUE KLASSE, mantendremos Esta tendencia de cara al futuro. Esto significa tanto en absoluto como relativo En t\u00e9rminos de que volvemos hacia nuestros corredores estrat\u00e9gicos, que son 4 hasta el 5% para I&amp;D y menos del 5% para Capex \u2013 para 2027.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: PUENTE FCF AUTOMOTRIZ<\/strong><\/p><p>Pasando al\u00a0<strong>flujo de caja libre<\/strong>:<\/p><p>Los\u00a0<strong>ingresos totales antes de impuestos del segmento<\/strong>\u00a0ascendieron a 5,9 Mil millones de euros para el a\u00f1o.<\/p><p><span><strong>El capital circulante<\/strong>\u00a0contribuy\u00f3 positivamente con 900 millones de euros, principalmente debido a la estricta gesti\u00f3n de inventarios.<\/span><\/p><p>El\u00a0<strong>efecto neto del gasto de capital y La depreciaci\u00f3n<\/strong>\u00a0redujo el flujo de caja libre en 2.300 millones de euros.<\/p><p>Los cambios en\u00a0<strong>las disposiciones<\/strong>\u00a0tuvieron un impacto negativo de 1.3 mil millones de euros, principalmente debido a la utilizaci\u00f3n de las garant\u00edas.<\/p><p>Tras la cifra de 2.700 millones de euros comunicada en el tercer trimestre, efectivo gratis el flujo se desarroll\u00f3 positivamente en el cuarto trimestre y alcanz\u00f3 los 3.200 millones de euros en Fin de a\u00f1o. Esto estaba en l\u00ednea con nuestras expectativas superiores a 2.500 millones euros para el a\u00f1o.<\/p><p>Nuestra solidez financiera se ve reforzada por nuestros\u00a0<strong>activos financieros netos en el sector automovil\u00edstico<\/strong>. A final de a\u00f1o, esto superaron los 44.000 millones de euros.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: SEGMENTO DE SERVICIOS FINANCIEROS<\/strong><\/p><p>Ahora pasemos a nuestro\u00a0<strong>segmento de Servicios Financieros<\/strong>.<\/p><p>Como componente clave de nuestro ecosistema BMW, el segmento mantiene una actividad constante contribuye a la rentabilidad del Grupo.<\/p><p>En 2025, el nuevo negocio se desarroll\u00f3 positivamente a lo largo del a\u00f1o con casi 1,73\u00a0<strong>millones de nuevos fondos y arrendamientos Contratos<\/strong>\u00a0concluidos. Esto representa un crecimiento anual de casi un 2% un a\u00f1o.<\/p><p>El aumento se debe en particular al negocio positivo desarrollo en Europa, as\u00ed como el cambio en el entorno competitivo en China en la segunda mitad del a\u00f1o. Desde finales de junio, la La situaci\u00f3n del mercado se ha visto influida por la reducci\u00f3n significativa de comisiones de bancos chinos locales relacionadas con la intermediaci\u00f3n de productos financieros y de seguros para clientes finales.<\/p><p><span><strong>Tasas de penetraci\u00f3n<\/strong>\u00a0para ofertas de arrendamiento y pr\u00e9stamos aument\u00f3 en 4,0 puntos porcentuales hasta el 46,6%.<\/span><\/p><p>En general,\u00a0<strong>volumen de nuevos negocios<\/strong>\u00a0en Servicios Financieros Alcanz\u00f3 un m\u00e1ximo hist\u00f3rico, creciendo un 2% hasta 65.800 millones de euros, a pesar de efectos negativos en la moneda.<\/p><p><span><strong>Las ganancias<\/strong>\u00a0antes de impuestos del segmento alcanzaron los 2.400 millones euros. La disminuci\u00f3n moderada respecto a 2024 se debe a menores ingresos desde la reventa de veh\u00edculos de fin de arrendamiento, as\u00ed como un pago de impuestos relacionado con cambios en las evaluaciones de los impuestos operativos respecto a a\u00f1os anteriores. Los valores residuales siguen siendo positivos, pero inferiores a los del a\u00f1o anterior.<\/span><\/p><p>La\u00a0<strong>ratio de p\u00e9rdidas crediticias<\/strong>\u00a0del 0,28% estuvo dentro de nuestras expectativas.<\/p><p><span><strong>El retorno sobre el patrimonio neto<\/strong>\u00a0para el a\u00f1o completo lleg\u00f3 al 14,3% y por tanto, dentro del corredor de objetivos guiados del 13 al 16%.<\/span><\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: RATIO DE DIVIDENDOS Y PAGOS<\/strong><\/p><p>Damas y caballeros,<\/p><p>En 2025, el Grupo BMW logr\u00f3\u00a0<strong>beneficios del Grupo antes impuesto<\/strong>\u00a0de 10.240 millones de euros. Gracias a un beneficio interanual estable\u00a0<strong>atribuible a los accionistas de BMW AG<\/strong>, que ascendi\u00f3 a 7.290 millones de euros, el Consejo de Administraci\u00f3n y el El Consejo de Supervisi\u00f3n propondr\u00e1 a la Asamblea General Anual un\u00a0<strong>pago total de dividendos<\/strong>\u00a0de 2.670 millones de euros.<\/p><p>El dividendo propuesto representa un\u00a0<strong>ratio de pago<\/strong>\u00a0de 36,6%, que es constante interanual y en la mitad superior de nuestro rango objetivo estrat\u00e9gico del 30 al 40%. Esto supone un\u00a0<strong>dividendo<\/strong>\u00a0de 4,40 euros por acci\u00f3n ordinaria y 4,42 euros por acci\u00f3n de acciones preferentes.<\/p><p>Adem\u00e1s, completamos la segunda\u00a0<strong>recompra de acciones a<\/strong>\u00a0principios de 2025 antes de iniciar el tercer programa despu\u00e9s la asamblea general anual de mayo. El total de ambos programas supuso un pago de 1.250 millones de euros en 2025. Nuestro tercer programa de recompra de acciones se llevar\u00e1 a cabo hasta abril de 2027. Actualmente estamos ejecutando la segunda tanda de esto programa \u2013 con un volumen de 625 millones de euros para acciones ordinarias \u2013 que estar\u00e1 terminado como muy tarde el 31 de agosto de 2026. El tercero Tranche est\u00e1 reservado para despu\u00e9s de eso.<\/p><p>Para el a\u00f1o fiscal 2025, el\u00a0<strong>total de accionistas Retorno<\/strong>\u00a0de cerca de 4.000 millones de euros, que comprende el propuesto recompra de dividendos y acciones \u2013 supera el flujo de caja libre en el sector automovil\u00edstico segmento. Esto subraya a\u00fan m\u00e1s nuestro compromiso con los rendimientos de capital.<\/p><p><strong>DIAPOSITIVA: PERSPECTIVAS 2026<\/strong><\/p><p>Eso me lleva a nuestra\u00a0<strong>perspectiva<\/strong>\u00a0para el actual a\u00f1o fiscal.<\/p><p>\u00bfCu\u00e1les son nuestras expectativas para 2026?<\/p><p>En\u00a0<strong>Europa<\/strong>\u00a0y\u00a0<strong>Estados Unidos<\/strong>, vemos algunos Potencial de crecimiento.<\/p><p>En\u00a0<strong>China<\/strong>, hemos respondido al mercado Mediante varios pasos para estabilizar la transacci\u00f3n Precios. Las cifras medias de ventas de los \u00faltimos meses indican que las ventas en China podr\u00edan alcanzar el nivel del a\u00f1o pasado.<\/p><p>En consecuencia, prevemos\u00a0<strong>las entregas globales<\/strong>\u00a0de BMW, MINI y Rolls-Royce para estar al nivel del a\u00f1o anterior. Debido a Efectos del ciclo del modelo, as\u00ed como cambios regulatorios y de mercado Din\u00e1mica, tambi\u00e9n esperamos la\u00a0<strong>cuota de totalmente el\u00e9ctrico los veh\u00edculos<\/strong>\u00a0deben estar al mismo nivel que el a\u00f1o anterior.<\/p><p>Pasando al desarrollo del EBIT en autos: seguimos trabajando con dedicaci\u00f3n Reducir costes y ver vientos a favor por la reducci\u00f3n de las inversiones, m\u00e1s Costes de fabricaci\u00f3n y materiales, disminuci\u00f3n del gasto en Investigaci\u00f3n y Desarrollo como as\u00ed como una reducci\u00f3n de SG&amp;A en el ejercicio fiscal 2026. Anticipamos un impacto negativo de aproximadamente 1,25 puntos porcentuales por los aranceles en el margen EBIT del autom\u00f3vil, en comparaci\u00f3n con el 1,5 de 2025.<\/p><p>Dadas las importantes inversiones realizadas en NEUE KLASSE en los anteriores A\u00f1os en los que veremos un aumento sustancial de la depreciaci\u00f3n y amortizaci\u00f3n tanto de inversi\u00f3n como de R&amp;D capitalizada. Mientras nosotros contin\u00faan realizando reducciones significativas en el gasto en I&amp;D, el depreciaci\u00f3n adicional y un menor \u00edndice de capitalizaci\u00f3n de la investigaci\u00f3n y desarrollo, que se espera en la zona del 30%, resultar\u00e1 en una cantidad significativa Carga de p\u00e9rdidas y p\u00e9rdidas. Otros obst\u00e1culos en 2026 incluyen FX y materias primas; las medidas adoptadas en China para estabilizar los precios de las transacciones; y, Por \u00faltimo, menores ingresos por la reventa de coches usados.<\/p><p>Las reducciones que lograremos en el lado de los costes no compensar\u00e1n completamente Estos vientos en contra. Por lo tanto, esperamos un\u00a0<strong>EBIT de autos margen<\/strong>\u00a0en el corredor del 4 a 6% en 2026. Se prev\u00e9 que el\u00a0<strong>RoCE correspondiente en el segmento de Automoci\u00f3n<\/strong>\u00a0sea entre el 6 y el 10%.<\/p><p>En el\u00a0<strong>segmento de Servicios Financieros<\/strong>, de nuevo prevemos un retorno sobre el capital entre el 13 y el 16%.<\/p><p>Juntando todo esto, esperamos\u00a0<strong>ganancias del grupo antes el impuesto<\/strong>\u00a0ser\u00e1 moderadamente inferior al resultado fuerte de 2025.<\/p><p>Las\u00a0<strong>perspectivas completas para 2026<\/strong>\u00a0para todos los rendimientos clave los indicadores est\u00e1n disponibles en el\u00a0<strong>Informe del Grupo BMW<\/strong>.<\/p><p>Adem\u00e1s, esperamos un\u00a0<strong>flujo de caja libre en el sector automovil\u00edstico Segmento<\/strong>\u00a0a final de a\u00f1o de m\u00e1s de 4.500 millones de euros.<\/p><p>Damas y caballeros,<\/p><p>Para 2026, continuaremos implementando sistem\u00e1ticamente nuestra estrategia especialmente con el lanzamiento de la ofensiva de producto NEUE KLASSE y el despliegue de sus tecnolog\u00edas en todo el portafolio. Lo haremos Aprovecha la flexibilidad en nuestro modelo de negocio global para abordar la entorno operativo din\u00e1mico y desafiante.<\/p><p>Al mismo tiempo, gestionaremos nuestro negocio operativo con Continuar centrado en la disciplina de costes. Esto nos permitir\u00e1 cumplir Resultados financieros alineados con nuestras recomendaciones y generan resultados s\u00f3lidos Retornos para los accionistas.<\/p><p>Damas y caballeros,<\/p><p>Perm\u00edtanme retomar los comentarios de Oliver Zipse sobre sostenibilidad y\u00a0<strong>la notificaci\u00f3n de emisiones<\/strong>\u00a0<strong>de CO\u2082<\/strong>, antes de devolverle la palabra.<\/p><p>Para el Grupo BMW, vemos la sostenibilidad de forma hol\u00edstica y como un Ventaja competitiva. Por eso, en nuestro Informe Anual, divulgamos Nuestro desempe\u00f1o en sostenibilidad es totalmente para nuestros inversores y clientes.<\/p><p>En l\u00ednea con nuestra estrategia y nuestro compromiso con el Clima de Par\u00eds El Grupo BMW considera las emisiones de CO\u2082 de los veh\u00edculos \u2013 Tanto para la nueva como para la existente flota \u2013 a lo largo de todo su ciclo de vida: desde la extracci\u00f3n de materias primas y la producci\u00f3n de piezas hasta la fabricaci\u00f3n de veh\u00edculos y a lo largo de la fase de uso hasta el final de su vida \u00fatil. Abordamos a todos etapas de la cadena de valor con objetivos ambiciosos.<\/p><p>Sin embargo, las normativas europeas de emisiones de flotas de CO\u2082 se centran \u00fanicamente en el Usa la fase y no reconoces el potencial de reducci\u00f3n completo a lo largo de la Toda la cadena de valor.<\/p><p>En cuanto a la informaci\u00f3n, las emisiones se muestran en sostenibilidad Las afirmaciones no siempre se correlacionan con la generaci\u00f3n real de las emisiones de todos los veh\u00edculos en las carreteras. Para el ejercicio fiscal 2025, el El informe de BMW Group incluye todos los veh\u00edculos vendidos en el a\u00f1o en todo su ciclo de vida, incluyendo las emisiones de CO\u2082 de la cadena de suministro para veh\u00edculos producidos en el a\u00f1o de informe; del Grupo BMW producci\u00f3n; desde la fase de uso asumida de 200.000 kil\u00f3metros para Veh\u00edculos entregados en el a\u00f1o de informe seg\u00fan la mezcla de consumo del a\u00f1o de informe; y de la eliminaci\u00f3n al final de la vida \u00fatil de veh\u00edculos producido en el a\u00f1o del informe.<\/p><p>Sin embargo, las emisiones de la fase de uso reportadas coinciden con las europeas los marcos de informes no consideran todos los veh\u00edculos existentes del Grupo BMW Todav\u00eda en uso, pero solo aquellos veh\u00edculos vendidos en el a\u00f1o informado.<\/p><p>Esto significa que el marco europeo de reporte descuida el reducci\u00f3n del potencial de la flota de veh\u00edculos existente. Aqu\u00ed est\u00e1 un apalancamiento significativo para contribuir r\u00e1pidamente a la reducci\u00f3n de CO\u2082 mediante el uso de eFuels y combustibles neutros en carbono como el HVO100. Inmediata debe reconocerse \u2013 a partir de 2027 \u2013 por el CO\u2082 reducciones logradas mediante combustibles sostenibles, que no deber\u00edan ser sujeto a limitaciones, como l\u00edmites en valores espec\u00edficos de gramo por kil\u00f3metro.<\/p><p>Los marcos regulatorios europeos deber\u00edan reflejar esta visi\u00f3n hol\u00edstica enfoque para reducir las emisiones globales en el aqu\u00ed y ahora \u2013 en tanto la nueva como la existente flota de veh\u00edculos.<\/p><p>Porque, en \u00faltima instancia, cada gramo de CO\u2082 ahorrado cuenta. Eso es lo que nosotros en el BMW Group creen y qu\u00e9 tiene un verdadero impacto social.<\/p><p>Ahora le devolver\u00e9 la palabra a Oliver Zipse para que aporte m\u00e1s detalles Perspectivas estrat\u00e9gicas para 2026 y m\u00e1s all\u00e1.<\/p>\t\t\t\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<\/div>\n\t\t\t\t\t<\/div>\n\t\t<\/div>\n\t\t\t\t<div class=\"elementor-column elementor-col-50 elementor-top-column elementor-element elementor-element-8e3ece4\" data-id=\"8e3ece4\" data-element_type=\"column\" data-e-type=\"column\">\n\t\t\t<div class=\"elementor-widget-wrap elementor-element-populated\">\n\t\t\t\t\t\t<section class=\"elementor-section elementor-inner-section elementor-element elementor-element-4d2a5b1 elementor-section-boxed elementor-section-height-default elementor-section-height-default\" data-id=\"4d2a5b1\" data-element_type=\"section\" data-e-type=\"section\" 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